Krach na trhoch s akciami a kríza v roku 1929

Krach na trhoch s akciami a kríza v roku 1929

The Krach na burze v roku 1929 sa uskutočnilo medzi 24. októbra(the čierny štvrtok) a 29. októbra 1929. Spôsobilo to bezprecedentnú finančnú a potom bankovú krízu, ktorá v Spojených štátoch, potom rýchlo hlavných Veľká hospodárska kríza 30. rokov. The Kríza z roku 1929 bol najdramatickejší kríza svetová ekonomika dvadsiateho storočia, ktorej tragické dôsledky pocítia desaťročie a boli pri vzniku druhej svetovej vojny.

Kríza v roku 1929: nevyhnutná katastrofa

Kríza bola najvážnejšia z tých, ktoré zažila kapitalistická ekonomika. Strhlo sa to úplne neočakávaným spôsobom, uprostred eufórie z rýchlosti rekonštrukcie po prvej svetovej vojne. Desať rokov po roku 1918 dosiahla svetová výroba a medzinárodný obchod nevídané čísla. S výnimkou ZSSR sa celé povojnové hospodárstvo vyvíjalo na základe ekonomického liberalizmu (všeobecný návrat k zlatému štandardu), vďaka ktorému bola v 19. storočí Európa prosperujúca. Rozsah technického pokroku a úspech racionalizačných metód ďalej prispeli k zvýšeniu dôvery.

V priebehu 20. rokov 20. storočia zažili USA vysoký prírastok čo umožňuje priemyselnej výrobe rásť asi o 50%. Ceny na newyorskej burze však zároveň stúpajú o viac ako 300% v dôsledku nenásytného apetítu špekulantov, ktorí neberú do úvahy ekonomickú realitu. Produktivita ani mzdy navyše neodrážajú túto eufóriu. Ingrediencie na budúcu katastrofu sú rýchlo zhromaždené: investori sa už nesnažia vyberať požadované dividendy zisky, ovocie reality rastu: masívne nakupujú cenné papiere na úver s jediným cieľom - čo najrýchlejšie ich predať opätovným naplnením najväčší kapitálový zisk možné. Základy akciového trhu sú jednoducho pošliapané, krach je nevyhnutný.

Príčiny krachu akciových trhov z roku 1929

Od roku 1928 bol kabinet Charlesa Merilla (ktorým sa neskôr stal Merrill Lynch) upozorňuje trhy odporúčaním, aby ste už nekupovali akcie na úver. Prvé varovanie, po ktorom v skutočnosti nenasledujú účinky. Vážnejšie je, že začiatkom roku 1929 ekonomike krajiny začali dochádzať pary, čo malo známe problémy v automobilovom priemysle. Všeobecnejšie povedané, priemyselná výroba klesla v prvých štvrťrokoch približne o 7%. Dôvod je jednoduchý: všetok kapitál bol pohltený špekuláciami na trhoch s akciami a takzvaná reálna ekonomika už jednoducho nie je financovaná ...

Cena akcií, ktorá je zjavným znakom neutíchajúcej slepoty finančných operátorov, sa v rovnakom období stále zvyšuje o viac ako 100%! Nedostatok peňazí alebo pomalý návrat do reality? Akciový trh napriek tomu po septembrovom niekoľkomesačnom siláckom napájaní dosiahne relatívnu stagnáciu od mesiaca september, potom od začiatku októbra pozvoľný pokles.

Veľkí operátori, ktorí už nevidia vyhliadky na okamžitý rast, reťazia zisk, v objemoch, ktoré sú medzi 18. a 23. októbrom čoraz znepokojujúcejšie. Malý problém: bez prísľubu nedôstojného kapitálového zisku vo veľmi krátkom časovom horizonte nikto nechce odkúpiť totálne predražené akcie ... Nič nemôže zabrániť tomu, aby nastalo najhoršie.

Kolaps trhu: štvrtok 24. októbra (čierny štvrtok)

Nasledujúci deň, Štvrtok 24. októbra 1929, je prvý deň totálnej paniky: nikto nechce kupovať ďalšie zásoby a všetci veľkí operátori sú v predajnej pozícii: je to celkový kolaps cien, -22% na pravé poludnie, smutný záznam pochádza z usadiť sa. Klebety, neskôr odmietnuté, hovoria o masívnych samovraždách z obchodníci. Stále sa šíri panika a banky sú nútené masívne skupovať akcie, aby zvýšili ceny. Podarí sa im obmedziť rozbitie, pokles na konci dňa je iba 2%, v stratosférickom obchodnom objeme (13 miliónov oproti bežnému priemeru 2,5 milióna). Začiatok pred konečným kolapsom zostávajú kurzy stabilné aj nasledujúce dva dni.

Je to však iba odklad: „investorov„, alebo skôr by sa malo povedať, že vyznávači ruskej rulety, požičaní na úver, aby špekulovali: sú nútení predávať, aby obmedzili svoje straty vzhľadom na zhoršenie krátkodobého výhľadu. Pondelok 28. októbra je nový kolaps cien: banky tentoraz nevyvažujú, je to rekordný prepad Dow Jones čo stratí 13% za jediný deň a ďalších 12% ďalší deň.

S posunom nasledujúcich týždňov to bude, mierne, ekvivalent 10-násobku federálneho rozpočtu USA, ktorý stúpne v dyme, alebo v miliardách dolárov. Do júla 1932 klesol index americkej priemyselnej výroby (100 v roku 1929) na 48,7; dráma poľnohospodárstva sa pozoruhodne prejavila v poklese ceny bavlny (1929: 17,65 centu; 1933: 6 centov) a pšenice (1920: 98 centov; 1933: 40 centov); banková kríza vyvrcholila začiatkom roku 1933, keď sa po vyhlásení všeobecného moratória uzavreli všetky banky. Z USA sa kríza rýchlo rozšírila do Latinskej Ameriky (1929/30), do Rakúska (bankrot spoločnosti Credit Anstalt, 11. mája 1931), do Nemecka (odtiaľ pochádza americké hlavné mesto) boli náhle repatriovaní), do Veľkej Británie a Commonwealthu a nakoniec, neskôr, ale trvalejšie, do Francúzska (1932).

Od finančnej krízy po hospodársku krízu

Po finančnej kríze uvoľnite miesto ekonomická kríza, čo tvrdo zasahuje spoločnosti, ktoré by boli najradšej, keby sa úvery pridelené v predchádzajúcich rokoch venovali investíciám potrebným pre ich vlastný rozvoj. Klesá spotreba domácnosti. Banky sú nútené uzatvárať stav úverov, čo ešte viac oslabuje podniky, z ktorých mnohé skrachujú. Je to začarovaný kruh: už nie sú splácané, najslabšie banky zase skrachujú a malí sporitelia sa potom snažia ušetriť svoje úspory výberom aktív z bánk, ktoré sú ešte nažive. A banková kríza požiare.

Všeobecná kríza, súhrn finančných, hospodárskych a bankových neúspechov, potom vedie k výbuchu nezamestnanosti: sociálna kríza dotvára pochmúrny obraz. Nebude to však jediné poškodenie tohto neuveriteľne naprogramovaného sebazničenia: kríza z roku 1929 bude tiež vo veľkej miere zodpovedná za samotné stiahnutie štátov (opatrenia ochranári) po kontaminácii celej planéty, ako aj po nečakanom posilnení totalitných režimov.

Medzi rokmi 1929 a 1933 tak svetový obchod klesol o dve tretiny. Veľká Británia je nútená v roku 1931 znehodnotiť libru šterlingov, ktorá spôsobuje reťazovú reakciu vo všetkých hlavných európskych štátoch. Nezamestnanosť exploduje. Podľa anglického príkladu Rooseveltove USA znehodnotili dolár (apríl 1933) a vláda v boji proti nezamestnanosti a podpore oživenia podnikania otvorila New Deal, ktorý zakotvil zásah Štát v krajine, ktorá bola dovtedy pevnosťou liberalizmu.

Dôsledky havárie z roku 1929 vo Francúzsku a Nemecku

Vo Francúzsku, kde vláda odmietla znehodnotiť frank Poincaré (napriek radám niektorých odborníkov, ako je Paul Reynaud), anglická a americká devalvácia zvýraznili rozdiel medzi francúzskymi a zahraničnými cenami. Kým sa teda koncom roku 1933 vo väčšine krajín formovalo oživenie, francúzska kríza sa v rokoch 1934/35 naďalej zhoršovala a deflačné skúsenosti Lavalovho kabinetu sa skončili neúspechom. Volebné víťazstvo Ľudového frontu (máj 1936) malo znamenať, že sa Francúzi zhromaždili v intervenčnom vývoji, ktorý odteraz zahŕňal všetky štáty. Frank bol znehodnotený (október 1936), ale Francúzsko by v skutočnosti trpelo krízou až do vojny v roku 1939.

Dôsledky boli ešte závažnejšie v Nemecku, kde Hitlera k moci priviedli milióny nezamestnaných a zruinovaných malomeštiakov (január 1933); nacionálne socialistický režim napravil krízu striktne intervenčnou a autarchickou politikou a realizáciou veľkého programu verejných prác (diaľnice) a výzbroje, ktorý rýchlo znížil nezamestnanosť. Podobné opatrenia prijalo fašistické Taliansko. Vo všetkých krajinách liberálneho sveta sa odteraz strácala dôvera, ekonomické bariéry sa stavali s väčším podozrením ako kedykoľvek predtým, a aby ľudia zabudli na svoju biedu, opäť dôverovali drogám násilného nacionalizmu. Kríza sa skutočne nepodarilo prekonať a jej následky mali vyvrcholiť druhou svetovou vojnou.

Bibliografia

- Havária z roku 1929, autor: Maury Klein. Les Belles Lettres (1929).

- Hospodárska kríza z roku 1929 od Johna Kennetha Galbraitha. Payot, 1989.

- Kríza Pierre-Cyrille Hautcoeur z roku 1929. Discovery, 2009


Video: 1929 Velký krach CZ